네패스아크 - 비메모리반도체 후공정 검사장비 관련주(PMIC, DDI, SoC)

네패스아크는 시스템반도체 생태계의 중요한 한 축을 담당하는 테스트 전문기업으로서 PMIC, DDI, SoC 등 영역의 반도체 테스트를 주력으로 영위하고 있습니다.

PMIC, SoC, DDI 용어설명

 

반도체 테스트 하우스는 기본적으로 종합 반도체 제조사 또는 파운드리 업체에서 제조한 다양한 제품군에 대응하는 테스트 장비와 기술적 Know-How 및 테스트 시스템 구축을 통해 제품의 전기적 동작 여부를 검사하여 양품과 불량품을 선별하는 역할을 수행합니다.

 

테스트 사업은 단순히 양품 및 불량품 선별에 국한되는 것이 아니라 테스트 과정을 통해 확보된 데이터를 기반으로 수율 분석이나 불량 원인 분석에 대해 Feedback을 실시하고, 이를 기반으로 팹리스 업체나 종합 반도체 제조사는 수율 개선이나 양산 리스크를 최소화하여 제품의 안정성을 도모할 수 있게 됩니다.

 

네패스아크는 네패스를 모회사를 두고 현재 외주 형태로 진행되고 있습니다. 네패스는 WLP, FOWLP, PLP 등 차세대 Packaging 기술을 바탕으로 삼성전자, NXP 등 고객사의 시스템반도체 후공정 사업을 영위하며, 주요 Packaging 제품으로는 PMIC, RF, DDIC, Radar Sensor가 있습니다.

 

PMIC : 삼성전자 모바일 부문 수요 확대로 증설

ADAS : FOWLP 기술을 바탕으로 NXP에 차량용 Radar 센서 독점 납품

DDIC : OLED DDIC의 범핑 및 COF 공정 수행(삼성전자, DB하이텍 등)

PLP, COF 용어설명

 

네패스는 고객사(Fabless)로부터 'Packaging & Test' 물량에 대해 Turn Key 계약 체결하며, 이를 통해 네패스아크는 네패스 고객사의 Test 물량을 확보 즉, 보장된 매출이 존재하며 삼성전자향 PMIC, DDI 등에 대한 Test 물량을 확보하여 신규 공정에 대해 지속 개발 및 투자 확대를 통해 성장하고 있습니다.

시스템반도체는 다품종 소량 생산으로 OSAT 생태계가 필수이며, 사업영역이 다양해 메모리 반도체에 대비하여 경기 민감도가 낮은 편입니다.

네패스아크 사업영역 및 비즈니스 Flow

 

네패스아크는 2019년 물적 분할 당시 PMIC를 주요 제품으로 하고, 2019년 3분기 DDIC, SoC 제품을 확대하였으며, 2020년 하반기 CIS, 5G RF, PLP TEST 공정 능력 확보 및 고객 발굴을 목표로 진행 중에 있습니다. 고객은 1순위로 높은 품질 사양을 요구하고 있으며, 이에 사고 방지 관련 지속적인 개발이 필요하며, 대표적으로 삼성의 SIMAX SYSTEM 도입으로 고객과 품질 눈높이를 맞출 수 있습니다. 또한, 현재 단일 고객에 치우친 매출 의존도를 낮추고자 모회사 및 계열사의 글로벌 탑티어 칩메이커들과 선제적 협업 및 기술 개발을 통해 고객과 제품의 다양화를 꾀하고 있습니다. 퀄컴을 포함한 국내외 영향력 있는 잠재 고객을 발굴 · 유치하여 2025년까지 신규 고객의 매출 비중을 40% 이상 확대하는 것이 목표입니다.

현재 스마트폰이 고도화되면서 주력 제품인 PMIC의 탑재량이 증가 추세이며, 스마트폰용 외에도 Automotive 향 PMIC의 시장 규모와 성장률이 커가고 있습니다.

 

네패스아크 주요 제품 현황