케이씨텍 - 반도체 전공정 장비주(CMP장비, 세정장비)

케이씨텍은 2017년 11월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 케이씨 (구, 주식회사 케이씨텍)로부터 반도체 장비, 소재 및 Display 장비 사업부문이 인적 분할되어 신규로 설립되었으며, 2017년 12월 5일 한국거래소 유가증권시장에 재상장되었습니다.

케이씨텍 계열회사 현황 (기준:3Q20)

케이씨텍은 반도체 및 Display 공정에 사용되는 전공정 장비 및 소모성 재료의 제조 및 판매를 주력사업으로 영위하는 기업으로서 반도체 CMP/세정 장비, Display Wet-station/Coater 장비, 반도체 Slurry 및 Display 소재 등의 Line-up을 갖추고 있습니다.

케이씨텍 주요 제품 현황

 

한화투자증권은 케이씨텍의 2021년 실적을 매출액 3,730억원, 영업이익 707억원을 전망했습니다.

이는 사상 최대 실적으로, 전방 고객사의 대규모 설비투자에 따른 것이고 D램과 낸드향 CMP 장비 공급 중심으로 매출액이 성장하고, SK하이닉스향 클리닝 장비 점유율이 상승하는 것이 실적 성장의 주 배경이라고 전망했습니다.

또한 파운드리향 CMP 장비도 데모 중이라 21년도에 공급이 가시화되면 매출 성장에 기여할 것으로 전망했고요

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키움 재무차트를 봐도 2021년 매출액과 영업이익 컨센서스가 각각 3762억원, 719억원 증가를 전망하고 있습니다.

영업이익이 37% 이상 전망되니 EV/EBITDA가 7.65에서 5.48로 적어졌네요

이 말은 현주가 29,900원이 2021년 실적으로 멀티플을 부여할 경우 5.48배란 것의 의미하는 것으로 주가는 고점 부근에 있지만, 실적으로 보면 이전 대비 고평가 구간이 아닌 반대로 저평가 구간에 있다고 해석할 수 있는 지표입니다.

 

케이씨텍 재무차트

 

현금(성) 자산이 604억원에서 292억원으로 대폭 감소했기에 뭔 일이 있나 찾아봤습니다.

투자활동현금흐름이 717억 원 현금유출이라 공장을 새로 짓나 들여다봤더니,

유형자산의 취득이 81억원 밖에 안되네요

717억원에서 81억원이라...

너무 적은데, 나머지 자금은 어디로 갔나???

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금유기관 예치금이네요

무려 592억원이 예치금으로 들어갔는데, 상세 내역은 보니 정기예금입니다.

케이씨텍 현금흐름표