이엠텍 - 전자담배·스마트폰 부품 관련주

이엠텍(EM-Tech)은 축적된 기술력을 바탕으로 휴대폰용 Speaker, Receiver, 진동모터, 자동차용 액튜에이터등 부품과 헬스케어 웨어러블 및 넥밴드, 스마트보청기, 전자담배 기기 등 다양한 인간 중심의 제품을 전문적으로 개발, 제조, 판매하는 회사입니다.

이엠텍 주요 제품 현황

 

스마트폰 부품산업은 고객 맞춤형 산업으로 모델별 부품 제작과 생산은 다품종 소량생산으로 규모의 경제 달성이 어렵고 특정 휴대폰 제조사에 대한 의존도가 높아 고객 다 변화가 어려운 측면이 있습니다. 이러한 성장 한계를 극복하기 위해 당사는 마이크로 액추에이터, 헬스케어, 웨어러블 기기 등의 분야에 부품 신규 사업 진출을 위해 연구개발을 지속적으로 진행하고 있습니다.

 

이엠텍은 4차 산업혁명 시대에 부합하는 IT와 BT가 결합된 융복합 제품 사업을 추진하고 있습니다. 사물인터넷 관련 IoT 제품, Smart 보청기, 전자담배 디바이스와 기타 액세서리 제품사업군이 이에 해당됩니다.

 

전자담배는 전자기기를 이용해 연초 고형물을 고열로 가열해 증기를 흡입하는 방식으로 일반 담배처럼 궐련(종이로 연초를 말아서 만든 담배)을 쓴다는 점에서 액체로 된 기존 전자담배와는 다른 형태의 제품입니다. 국내에서는 외국계 회사인 필립모리스의'아이코스', 브리티시 아메리칸 타바코(BAT)의'글로', KT&G의'릴(lil)' 등 제품이 판매되고 있습니다.

 

2월 4일 잠정실적을 공시했습니다.

매출액은 전년 대비 5.5% 증가한 2829억원, 영억이익과 당기순이익은 24억원, 4.3억원으로 흑자전환에 성공했네요

실적 개선의 주요인은 전자담배 등 ODM 제품 매출 증가와 플래그십 스마트폰 스피커 채택에 따른 부품사업 매출 안정화입니다.

이엠텍 잠정실적

 

2021년 컨센서스도 좋네요

플러스십 부품 공급으로 이익률 개선, 일본에서 현재 2개 현 내 3300개 편의점에서 판매하던 전자담배 전국 55,000개로 확장, 전자담배 글로벌 시장 10개 이상의 신규 진출 전망(현재 러시아, 우크라이나, 일본만 진출) 등으로

2021년 매출액은 4240억원, 영업이익은 514억원으로 20년 대비 49.9%, 2017% 증가를 전망하고 있습니다.

이엠텍 재무차트

 

이엠텍 재무차트는 내가 좋아하는 차트입니다.

"2020년 적자 탈출과 2021년 실적 개선 전망"

이렇게 턴어라운드 한 종목들이 좋은 주가 흐름을 보일 가능성이 높거든요

 

EV/EBITDA만 보더라도 5배 ~ 10배 정도의 멀티플을 부여했으니,

현 주가로 본 2021년 예상 EV/EBITDA 3.78배는 저평가로 인식할 수 있습니다.